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基金打新收益颇丰 152只公募基金加入科创板打新队伍

在赚钱效应下,7月22日以来新增152只公募基金加入科创板打新队伍。多位公募基金经理表示,更加重视科创板打新带来的收益。询价时除了关注企业基本面,还会研究投行的报价分位数,努力提高询价命中率。此外,对于网下打新被抽签锁定的科创板打新持股,相关基金经理也开始关注潜在的流动性风险。

小规模基金业绩“爆发”,科创板打新成基金净值增长利器

在公募人士看来,科创板上市首日表现就已超出预期,“打新红包”的丰厚出乎意料。银河证券基金研究中心的基金业绩评价日报显示,7月22日科创板上市首日,净值增长率在2%-5%的基金有530只;5%-7%的基金有46只;7%-10%的基金有5只。

科创板上市首日的表现令公募基金网下打新获利颇丰,也吸引了更多的新基金。数据显示,截至7月31日,7月22日以来新增152只公募基金宣布可投资科创板股票,其中包括银华深证100ETF、华宝上证180价值ETF、华宝中证银行ETF等指数基金。此前,已有逾千只基金公告可投资科创板股票。

虽然科创板打新有望增厚基金业绩,但考虑到网下申购同样存在上限,在同为有效报价且顶格申购的条件下,科创板打新对不同规模的基金业绩拉动并不相同。数据显示,微芯生物网下发行最高申购量680万股,以20.43元的发行价计算,顶格申购所需规模为1.39亿元;柏楚电子网下发行最高申购量300万股,以68.58元的发行价计算,顶格申购所需规模为2.06亿元。因此,若基金规模远大于网下顶格申购所需规模,网下打新对业绩的拉动并不明显。事实上,上周净值涨幅达11.32%的金信智能中国2025,最新规模仅为1.93亿元,该基金共获配了18只科创板个股,合计获配金额823.36万元。

在业内人士看来,部分打新业绩良好的小规模基金,今年业绩将显著提升,并且很难排除这一因素对业绩排名的影响。某券商系基金经理说:“根据测算,科创板打新基金规模在一个亿左右的收益率是最优的,所以今年绝大多数规模在一个亿附近的基金排名会有比较大的提升。假设今年有100家科创板企业上市,若都能打中,可增厚15%-20%的收益,对基金产品排名有很大影响。目前,市场上混合、股票型基金产品基本都会参与打新,不过规模大的基金相对吃亏,但也没有什么比较好的办法去解决对排名的影响问题。”

北京基金经理李坤也表示,从目前情况来看,科创板新股对基金规模相对小的产品业绩贡献较多。

科创板赚钱效应明显,是否会引发公募基金改变参与询价的策略?除了企业基本面,更多基金经理开始研究投行的报价分位数,努力提高询价时的命中率。

前述券商系基金经理表示,从目前看,科创板打新市场仍相对火热,参与打新的基金净值涨幅甚至有超过7%的。因此,公募基金参与热情更高,给出的报价也偏乐观。事实上,第二批科创板公司的询价较第一批已有小幅上涨。他进一步表示:“虽然同一机构可以报三个不同价格,但这三个报价相对较接近,在询价策略上,大多数公募目前均是在投行提供的价格区间寻找分位数,很少会根据基本面定价,这样可以提高被抽中的概率。”

李坤指出,科创板第一批25家公司上市后涨幅较大,对基金业绩增厚比较显著,后期询价水涨船高有一定市场化因素影响。从参与数量与报价来看,市场对近期3只科创板新股的热情较之前更高。

也有基金经理表示,会综合基本面估值和投行报告等多维度研究报价。某中型基金公司基金经理表示,先由研究员对标的进行分析,根据估值模型及已上市企业中同类型企业目前的估值水平,综合考虑给出合理估值的价格区间;参考投行给出的投资价值报告所认为的合理区间,进行综合比较后,选出三个可能的价格,供基金经理参考;最后,由基金经理选择具体申报价格。“如果价格过低或过高均会被直接剔除,所以必须控制在合理范围内,报价才能成功。”

北京某公募基金经理王磊则强调,虽然前期赚钱效应显著可能提高后期机构报价时的估值区间,但这是一个博弈过程,报价过低、过高都会被剔除,一味求高未必就能命中。

前七月主动偏股型基金十强出炉,9只均获配科创板

截至7月31日,排名前十的主动偏股型基金前7个月收益率均超58%。

其中,银华农业产业表现最好,以63.17%的收益率排名第一;紧随其后的是宝盈新锐A和景顺长城内需增长贰号,收益率分别达62.09%和62.08%;富国消费主题、汇安丰泽A、景顺长城新兴成长的业绩表现也较为亮眼,收益率超过60%;排名前十的还有博时回报灵活配置、景顺长城内需增长、创金合信消费主题A和易方达瑞恒。

值得注意的是,排名前十的主动偏股型基金中,除创金合信消费主题A未获配科创板个股外,其余均获配了数量不等的科创板个股。其中,获配金额占基金规模净值比较高的有汇安丰泽A和博时回报灵活配置,分别达3.61%和3.21%;剩余7只占基金规模净值比0.05%至1.61%不等。

上交所:努力为科创板引入更多源头活水

上海市人民政府办公厅近日印发《关于着力发挥资本市场作用促进本市科创企业高质量发展的实施意见》,围绕中央交给上海的三项新的重大任务,从持续加大对科创载体建设、高新技术企业培育及改制挂牌上市、政府引导基金杠杆作用等的支持力度,提出18项具体举措。


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